La dette publique du Sénégal est devenue, en très peu de temps, le principal sujet de tension entre le gouvernement dirigé par Ousmane Sonko et les institutions financières internationales comme le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale. Un forum réunissant des économistes africains et asiatiques s’est ouvert à Dakar pour explorer des solutions innovantes à cette crise. Cette rencontre, qui précède une conférence de plus grande envergure, s’inscrit dans une démarche visant à proposer des alternatives aux politiques d’austérité traditionnellement imposées par les créanciers.

Un contexte économique sous tension

Depuis la réévaluation à la hausse de la dette sénégalaise, héritée de l’administration précédente, les finances publiques du pays se trouvent sous une pression accrue. Cette situation a conduit au blocage de plusieurs décaissements prévus dans le cadre d’un accord avec le FMI. Le gouvernement doit désormais concilier le respect de ses engagements internationaux avec le financement des mesures sociales promises par le parti au pouvoir, le Pastef.

Le forum organisé cette semaine reflète une volonté politique claire. Plutôt que d’accepter les réductions budgétaires classiques exigées par les créanciers, l’exécutif sénégalais mise sur une argumentation technique et académique pour défendre des options différentes. Parmi les pistes envisagées figurent la restructuration de la dette, l’allongement des échéances et une mobilisation renforcée des ressources internes. La participation d’économistes asiatiques, issus de pays ayant connu des crises similaires, vise à enrichir une réflexion souvent dominée par les approches occidentales.

Un signal fort envoyé aux partenaires financiers

Le timing de cet événement n’est pas le fruit du hasard. En organisant cette rencontre avec des économistes critiques de l’austérité peu après la suspension de fait des négociations avec le FMI, Ousmane Sonko envoie un message clair aux bailleurs de fonds. Le Premier ministre, dont l’influence politique s’est renforcée en 2024, a fait de la souveraineté économique une priorité de son action. Sa présence directe à la conférence confère à cet événement une importance bien au-delà du cadre académique.

Pour les organisateurs, l’objectif est de prouver qu’il existe des solutions en dehors des programmes traditionnels. Cette démarche s’inscrit dans une tendance plus large observée sur le continent africain, où plusieurs gouvernements remettent en cause les conditions imposées par les financements multilatéraux. Des pays comme le Ghana, la Zambie ou l’Éthiopie ont récemment exploré des pistes de restructuration, et le Sénégal souhaite s’appuyer sur ces expériences. Cependant, contrairement à ses voisins, le Sénégal n’est pas encore en situation de défaut de paiement et conserve un accès, bien que limité, aux marchés régionaux.

Quelles solutions pour éviter l’austérité ?

Les économistes réunis à Dakar proposent plusieurs pistes pour sortir de l’impasse. La première concerne la fiscalité : élargir l’assiette fiscale, lutter contre les flux financiers illicites et renégocier certains contrats dans le secteur extractif, notamment dans les hydrocarbures dont l’exploitation a commencé en 2024. La deuxième idée porte sur la structure de la dette, avec une préférence pour des instruments libellés en monnaie locale ou indexés sur les revenus futurs. Enfin, la troisième piste vise à renforcer la coordination régionale, notamment au sein de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).

Ces propositions ne sont pas exemptes de défis. Une position ferme vis-à-vis du FMI pourrait augmenter le risque perçu par les investisseurs, alors que le Trésor sénégalais dépend encore des levées de fonds sur les marchés des titres publics. De plus, toute renégociation devra inclure les détenteurs d’eurobonds, dont les intérêts divergent de ceux des créanciers bilatéraux. En pratique, la marge de manœuvre du gouvernement dépendra de sa capacité à concilier un discours souverainiste avec des signaux de crédibilité financière.

Au-delà des déclarations, les résultats de cette semaine de travaux à Dakar seront attentivement suivis par les capitales de la sous-région ainsi que par les agences de notation. Ce forum pourrait ouvrir la voie à un nouveau cycle de négociations avec les bailleurs de fonds, ou au contraire prolonger une confrontation dont le coût budgétaire ne cesse de croître chaque trimestre. Les conclusions de ces échanges seront présentées au gouvernement à l’issue des débats.

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